外国投资者眼里的中国生命科学行业现状

　　2014年10月23-24日，全球生物医药领导人年会在苏州常熟市举行。来自海内外近200位生物医药行业精英齐聚古城，在山清水秀的常熟共商产业创新发展大计，展望中国生命科学行业的机遇与挑战，为产业发展献言献策。

　　在这次年会的首个主题演讲中，来自普华永道战略咨询集团合伙人Sandy Johnston携Strategy&公司(前Booz公司)总监Simon Sun首发了其在中国生命科学行业趋势与调研结果报告之后，ChinaBio®集团的创始人GregB.Scott作了另一个主题演讲：通过投资的角度看中国生命科学行业现状。

　　生命科学风险投资行业正在发生快速的改变。尽管在实验室科学研究、疾病治疗中产生了许多的新颖理念，但是如今要投资开发一个新的产品和服务正在变得越来越艰难。要将一个产品推向市场已经不仅仅是一个长期的科学过程，同时还是一个千辛万苦融资的过程。会议主办方ChinaBio®的总裁Greg旨在通过本演讲向大众解读中国生命科学行业的现状。同时，他还呼吁：生物医药作为朝阳性的新兴产业需要长期的培育，希望地方政府能够从战略发展高度重视和关心这个产业。

　　在演讲的开始，Scott就用图表分析了今年的投资较2013年的变化：无论是从VC资本，还是IPO情况、并购还是合资，2014年前三季度的资本活跃程度显著高于2013年全年。

　　中国生命科学行业：这些年活跃的风投

　　ChinaBio®在中国合作的VC(风险投资)企业多达25家，其中奥博资本、凯鹏华盈等是生命领域非常活跃的资本。

　　从普华永道Strategy&发布的数据显示：大概80%的是对于整体的行业和企业的进一步的发展非常乐观，其中医疗器械企业机会最大，70%的认为医院也有很多机会，80%以上的人认为出现更多的合作企业和战略合作关系。

　　中国生命科学行业：2014年有望超过12亿美金融资

　　事实是这样吗?从我们的PPT看，的确是这样子整体的合作方式在行业当中越来越多，数字也在改变。

　　如果看风投方面，我们在2010年的时候，达到了最高记录。因为后来全球金融行业有了一个崩塌，2011年达到低点。

　　但是之后每年大概是在10亿美元左右，大家要记住全球风投现在都不是很景气，而且很多没有记录在案，有的时候后来才发现我们投资了一家公司，现在成了亿万富翁。但是当初不知道是他们投资的，也就是说我们报告的数字是低于真正投资三、四倍。

　　但是现在2014年只过去三个季度，可能全年数字不能准确预测，但是可达到12亿美元。其中有大量风险资本是投资到行业里面的数字化问题，就今年而言企业已经在网上医疗方面投入了1亿多美元。也就是今年我们达到了前所未有的高度，超过了2012年，也就是医疗保健行业的风投投资最多。过去几年，大概每年有8 亿美元的投资进入到产业，其中有一半来到中国，这说明中国的医疗保健行业吸收风投资金是非常强劲地。

　　我想我们不能否认的一点是：45%的本土企业他们要加大研究开发的投资，这是一件好事。去年风投、并购有很多事情，去年IPO被停止了大概16个月。但是现在看到并购、战略合作伙伴关系在今年有所增加。

　　今年在风投、并购、合作伙伴方面都达到了前所未有的高度和数量，因此今天我们另一个议题是：要把投资门槛抬高!

　　中国生命科学行业：钱都投到哪里去了?

　　从上图中的不同颜色，可以知道不同行业接受投资情况：从比例来说，可以看到在过去三年当中，医药行业吸收的整体投资有所下降;医疗服务行业是有大大地增长;同时医疗器械公司也呈增长态。

　　那么问题来了：过去我们已经有360多家CRO(医药研发合同外包服务机构)，现在无论是在医疗方面还是研究方面又有了进一步增加，那么我们现在到底需不需要更多服务商?

　　2014 年6月，BGI(华大基因)完成比较大的融资项目，共吸收了3.2亿美元的投资;另外比较引人关注的是浙江的由腾讯投资7000万美元的丁香园，目前 7000万美元里面有2700万美元已经在三季度的时候到达公司。或许那么在IPO上市方面，这些数字比较小，可能看不出趋势，但是也符合了调研当中发现的一点;但是毫无疑问风投们在今年都很喜欢投资于医疗相关的服务行业。在医药公司的上市比较多，但是医疗机械和诊断公司有所下降。

　　2014 年到9月底为止，整个行业涉及67亿美金的并购数额，说明了越来越多风投在我们行业当中发现整合，还有同时发现了中国企业现在非常希望将世界上先进技术引进中国，同时也将走向世界，同时美国公司也是一样的，所以我们看到很多跨境的并购事件发生。对每一个并购规模来说，每一个都是上下波动，但是今年是最高的，平均一个大概规模是在1.23亿元。就是说医药在并购里面比例下降，服务大大上升。

　　尽管我们已经有360家CRO，但是我们看到CRO开始整合：例如Pacific Biomarkers与WuXi Pharma Tech(药明康德)在今年三月份进行了整合。同时中国涌现出规模非常非常大地私营企业，如Fosun(复星集团)与Sinopharm(国药控股)的强强联合。

　　此外，我们可以看到，今年的并购估价都非常高，三年以前很少有并购超过一亿美元，但是现在很多是接近10亿美元。

　　中国生命科学行业：多种合资模式出现

　　过去的合作伙伴企业基本上只包括合资企业。但是现在我们不仅仅包括合资企业，而是各种各样，除了合资企业以外的各种合作模式。

　　从去年开始项目合作之多，我们认为到年底会达到去年两倍，基本上会达到20亿左右。在这个合作之间不仅是医药公司的合作，之后还会是诊断设备及其他服务的合作。

　　并且跨国公司越来越倾向于和中国公司建立合资企业：这样一方面发挥本土企业容易拿到许可证的优势，另外可以进行新技术的共同开发，以及分享数据等。